{"id":1978,"date":"2022-07-14T15:12:31","date_gmt":"2022-07-14T15:12:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.getmoss.com\/?page_id=1978"},"modified":"2023-07-21T10:08:49","modified_gmt":"2023-07-21T10:08:49","slug":"berechnen","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/cashflow\/berechnen\/","title":{"rendered":"Cashflow berechnen: Formeln und Methoden f\u00fcr die Berechnung"},"content":{"rendered":"\n<p>Der Cashflow ist eine der wichtigsten Finanzkennzahlen in der Betriebswirtschaft. Als zentraler Indikator f\u00fcr die Liquidit\u00e4t gibt er Auskunft \u00fcber die Finanzierungskapazit\u00e4ten sowie die Kosten- und Ertragslage eines Unternehmens.<\/p>\n\n\n\n<p>Insbesondere kleine und mittelst\u00e4ndische Unternehmen sind daher gut beraten, ihren Cashflow regelm\u00e4\u00dfig zu \u00fcberwachen und zu analysieren. Daf\u00fcr muss dieser jedoch erst einmal berechnet werden. Welche Formeln und Methoden hierf\u00fcr \u00fcblicherweise herangezogen werden, verraten wir im folgenden Guide.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 ez-toc-wrap-left counter-flat ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/cashflow\/berechnen\/#Was_ist_der_Cashflow_Definition_und_Bedeutung\" >Was ist der Cashflow? Definition und Bedeutung<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/cashflow\/berechnen\/#Wie_berechne_ich_den_Cashflow_Formeln_Methoden\" >Wie berechne ich den Cashflow? Formeln &amp; Methoden<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/cashflow\/berechnen\/#Cashflow-Arten_berechnen\" >Cashflow-Arten berechnen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/cashflow\/berechnen\/#Cashflow_analysieren_und_managen_Bedeutung_fuer_Unternehmen\" >Cashflow analysieren und managen: Bedeutung f\u00fcr Unternehmen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/cashflow\/berechnen\/#Volle_Kontrolle_ueber_alle_Ausgaben_%E2%80%93_mit_Moss\" >Volle Kontrolle \u00fcber alle Ausgaben &#8211; mit Moss<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/cashflow\/berechnen\/#FAQs\" >FAQs<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Was_ist_der_Cashflow_Definition_und_Bedeutung\"><\/span>Was ist der Cashflow? Definition und Bedeutung<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/assets-global.website-files.com\/5fbe6e809f2054e5f0827be3\/61498a072ec86c8ecd3e4c5c_61485a4aa7379e52ea0d079b_Was-is-der-Cash-flow%5B1%5D.png\" alt=\"Was ist der Cashflow? Definition und Bedeutung\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Der Cashflow (deutsch: Geldfluss oder Kapitalfluss) gibt an, wie viel Geld in einer Periode in das Unternehmen hinein- und herausgelassen ist. Im Grunde bezeichnet die Kennzahl also nichts anderes, als die Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben im betrachteten Zeitraum. Damit gibt sie Aufschluss \u00fcber die Liquidit\u00e4t sowie die Innenfinanzierungslage des Unternehmens und ist f\u00fcr das&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/controlling\/\">Controlling<\/a>&nbsp;unerl\u00e4sslich. Denn je mehr Geld der Betrieb selbst erwirtschaftet, desto weniger Mittel muss er von Fremdkapitalgebern wie Banken oder Investoren aufnehmen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cashflow: Unterschied zu Gewinn und Liquidit\u00e4t<\/h3>\n\n\n\n<p>Vereinfacht gesagt, errechnet sich der&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/cashflow\/\">Cashflow<\/a>&nbsp;aus dem Zu- und Abfluss liquider Mittel aus dem laufenden Gesch\u00e4ft in einem bestimmten Zeitraum. Ist er also vergleichbar mit dem Gewinn? So einfach ist es leider nicht. Der Unterschied ist jedoch simpel erkl\u00e4rt: Im Gegensatz zum Gewinn ber\u00fccksichtigt der Cashflow lediglich zahlungswirksame Einnahmen und Ausgaben in der Berechnung. Alle zahlungsunwirksamen Buchungen, wie fiktive Einnahmen und Ausgaben, finden hier keine Beachtung.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Auch mit der Liquidit\u00e4t l\u00e4sst der Cashflow sich nicht pauschal gleichsetzen. Zwar gibt der Geldfluss Auskunft \u00fcber die Entwicklung der Liquidit\u00e4t, die Kennzahl der Liquidit\u00e4t an sich bezieht sich hingegen immer auf einen konkreten Zeitpunkt. Der Cashflow misst als sogenannte Stromgr\u00f6\u00dfe lediglich ihre Ver\u00e4nderung \u00fcber den betrachteten Zeitraum hinweg.<\/p>\n\n\n<div class=\"cta\" style=\"background-color:#c7ed97\">\r\n  <div class=\"content\">\r\n \u00a0 \u00a0    <p><b>Budget-Tracker:<\/b><br>Mehr Kontrolle & Transparenz<\/p>  \r\n\t  <a href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/de-de\/budgets\" data-mktg-id=\"intext-cta-teaser-button\" data-page-location=\"hero-blog\" ><button>Mehr erfahren<\/button><\/a>\r\n  <\/div>\r\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/homepage_hero_DE_blog.webp\">\r\n<\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Zahlungswirksame vs. Zahlungsunwirksame Buchungen<\/h3>\n\n\n\n<p>Anders als der Gewinn wird der Cashflow lediglich anhand zahlungswirksamer Einnahmen und Ausgaben berechnet. Vor der Berechnung sollten diese daher zun\u00e4chst von den zahlungsunwirksamen Buchungen abgegrenzt werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Zahlungsunwirksame Buchungen kennzeichnen in diesem Sinne alle Buchungen aus der betrachteten Periode, die einen direkten monet\u00e4ren Wert aufweisen und den Geldfluss des Unternehmens damit nicht beeinflussen. Unter zahlungsunwirksame Aufwendungen fallen beispielsweise Abschreibungen und R\u00fcckstellungen. Zahlungsunwirksame Ertr\u00e4ge k\u00f6nnen zum Beispiel Zuschreibungen oder Aufl\u00f6sungen von R\u00fcckstellungen sein.<\/p>\n\n\n\n<p>Wir haben eine kurze \u00dcbersicht \u00fcber zahlungswirksame und zahlungsunwirksame Aufwendungen und Ertr\u00e4ge zusammengestellt:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><th><\/th><th><strong>Zahlungswirksam<\/strong><\/th><th><strong>Zahlungsunwirksam<\/strong><\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Ertr\u00e4ge<\/td><td>&#8211; Einzahlungen aus Ums\u00e4tzen<br>&#8211; Einzahlungen aus Forderungen<\/td><td>&#8211; Zuschreibungen<br>&#8211; Aufl\u00f6sungen von R\u00fcckstellungen<br>&#8211; Entnahmen aus R\u00fccklagen<\/td><\/tr><tr><td>Aufwendungen<\/td><td>&#8211; Aufwendungen f\u00fcr Material und Waren<br>&#8211; Auszahlungen f\u00fcr Personal<br>&#8211; Auszahlungen von Verbindlichkeiten<br>&#8211; Investitionen<\/td><td>&#8211; Abschreibungen<br>&#8211; Bildung von R\u00fccklagen<br>&#8211; Bestandsminderungen (fertige und unfertige Erzeugnisse)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>\u200d<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Wie_berechne_ich_den_Cashflow_Formeln_Methoden\"><\/span>Wie berechne ich den Cashflow? Formeln &amp; Methoden<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/assets-global.website-files.com\/5fbe6e809f2054e5f0827be3\/61498a18675d9f4e75171f39_61485a4b004740509bc64753_Cashflow-berechnen%5B1%5D.png\" alt=\"Wie berechne ich den Cashflow? Formeln &amp; Methoden\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Die Ermittlung des Cashflows kann auf unterschiedliche Arten erfolgen, die jeweils verschiedene Werte und Kennzahlen einschlie\u00dfen oder auslassen. Dabei k\u00f6nnen zur Berechnung des (Brutto-) Cashflows grunds\u00e4tzlich zwei Methoden verwendet werden: die direkte und die indirekte Methode.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Die indirekte Methode kommt dabei in der Unternehmenspraxis h\u00e4ufiger zum Einsatz, da sie anhand von den Zahlen aus der Bilanz- und Erfolgsrechnung durchgef\u00fchrt werden kann. Die direkte Methode wird meist nur in Ausnahmef\u00e4llen zurate gezogen &#8211; obwohl sie einen genaueren \u00dcberblick \u00fcber die Zahlungsstr\u00f6me bietet. Beide Methoden bieten zwar unterschiedliche Berechnungsans\u00e4tze, das Ergebnis bleibt jedoch dasselbe.&nbsp;<\/p>\n\n\n<div class=\"cta\" style=\"background-color:#c7ed97\">\r\n  <div class=\"content\">\r\n \u00a0 \u00a0    <p><b>Budget-Tracker:<\/b><br>Mehr Kontrolle & Transparenz<\/p>  \r\n\t  <a href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/de-de\/budgets\" data-mktg-id=\"intext-cta-teaser-button\" data-page-location=\"hero-blog\" ><button>Mehr erfahren<\/button><\/a>\r\n  <\/div>\r\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/homepage_hero_DE_blog.webp\">\r\n<\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cashflow berechnen: Die indirekte Methode<\/h3>\n\n\n\n<p>Berechnungsgrundlage f\u00fcr die indirekte Methode zur Cashflow-Ermittlung bildet der Jahres\u00fcberschuss aus der Erfolgsbilanz des Unternehmens. Aus diesem werden bei der h\u00e4ufiger genutzten Methode alle zahlungsunwirksamen Positionen herausgerechnet. Dementsprechend werden alle zahlungsunwirksamen Aufwendungen zum Gewinn addiert und alle zahlungsunwirksamen Ertr\u00e4ge aus dem Jahres\u00fcberschuss herausgerechnet. Die Formel setzt sich wie folgt zusammen.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Formel indirekter Cashflow:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><th> <\/th><th class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Jahres\u00fcberschuss (nach Steuern)<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">zahlungsunwirksame Ertr\u00e4ge<\/td><\/tr><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">zahlungsunwirksame Aufwendungen<\/td><\/tr><tr><td><strong>=<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"><strong>Cashflow im engeren Sinne (i.e.S.)<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong><br>Cashflow<\/strong>-Berechnung mit der direkten Methode<\/h3>\n\n\n\n<p>Anders als bei der indirekten Methode wird mit der direkten Methode nicht der Jahres\u00fcberschuss zu rate gezogen. Hier wird der Cashflow als Differenz aus allen zahlungswirksamen Ertr\u00e4gen und den zahlungswirksamen Aufwendungen gebildet. Die Formel hierf\u00fcr setzt sich denkbar einfach zusammen:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><th> <\/th><th class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">zahlungswirksame Ertr\u00e4ge<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">zahlungswirksame Aufwendungen<\/td><\/tr><tr><td><strong>=<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"><strong>Cashflow i.e.S.<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p><br>Die Daten f\u00fcr die Berechnung des direkten Cashflows lassen sich aus der Gewinn- und Verlustrechnung ziehen, sofern diese nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt wurde. Eine GuV nach Umsatzkostenverfahren bietet hingegen keine geeignete Grundlage f\u00fcr die direkte Ermittlung des Cashflows.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cashflow-Arten_berechnen\"><\/span>Cashflow-Arten berechnen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/assets-global.website-files.com\/5fbe6e809f2054e5f0827be3\/61498a2d77a418f7c8bf715e_61485a49f0a64e47dd0ddf62_Cashflow-Arten-berechnen%5B1%5D.png\" alt=\"Cashflow-Arten berechnen\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Zur detaillierten Betrachtung der Finanzkraft des Unternehmens und einzelner Gesch\u00e4ftsbereiche haben sich in der Praxis verschiedene Berechnungsarten oder \u201cCashflow-Stufen\u201d herausgebildet. Diese beziehen jeweils unterschiedliche Werte mit ein und bieten die Grundlage f\u00fcr konkrete Analysen und Kennzahlen-Vergleiche. Wir stellen einige der wichtigsten Cashflow-Arten vor.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Operativer Cashflow<\/h3>\n\n\n\n<p>Der operative Cashflow ist ein Teil des Cashflows im Rahmen der Kapitalflussrechnung und bezieht sich auf alle zahlungswirksamen Gesch\u00e4ftsvorg\u00e4nge, die w\u00e4hrend des Betrachtungszeitraums im normalen laufenden Gesch\u00e4ft entstanden sind. Er ist insbesondere ein guter Indikator f\u00fcr die Innenfinanzierungskraft des Unternehmens und erlaubt fundierte R\u00fcckschl\u00fcsse dar\u00fcber, inwiefern ein Unternehmen seine Verbindlichkeiten aus eigener Kraft bedienen kann.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ein konkretes Beispiel f\u00fcr die Ermittlung des operativen Cashflows nach der indirekten Methode k\u00f6nnte so aussehen:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table><thead><tr><th> <\/th><th class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Jahres\u00fcberschuss<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Abschreibungen<\/td><\/tr><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Zuschreibungen<\/td><\/tr><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Bildung von R\u00fcckstellungen<\/td><\/tr><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Aufl\u00f6sung von R\u00fcckstellungen<\/td><\/tr><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen<\/td><\/tr><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Sonstige zahlungsunwirksame Ertr\u00e4ge<\/td><\/tr><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Bestandsminderungen<\/td><\/tr><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Bestandserh\u00f6hungen<\/td><\/tr><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Periodenfremde Aufwendungen<\/td><\/tr><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Periodenfremde Ertr\u00e4ge<\/td><\/tr><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Au\u00dferordentliche Aufwendungen<\/td><\/tr><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Aktivierte Eigenleistungen<\/td><\/tr><tr><td><strong>=<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"><strong>Operativer Cashflow<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><br>Cashflow aus Investitionst\u00e4tigkeiten<\/h3>\n\n\n\n<p>Ein weiterer Bestandteil der Kapitalflussrechnung ist der Cashflow aus Investitionst\u00e4tigkeiten. Er stellt die Differenz aller Ein- und Auszahlungen aus Gewinnen und Verlusten dar, die durch Investitionen erzielt werden k\u00f6nnten. Damit zeigt er auf, ob die Investitionen des Unternehmens einen positiven oder einen negativen R\u00fcckfluss ergeben haben. Berechnet wird der Cashflow aus Investitionst\u00e4tigkeiten wie folgt:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table><thead><tr><th> <\/th><th class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Einzahlungen durch Abgang von Anlageverm\u00f6gen<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Auszahlungen von Investitionen in Anlageverm\u00f6gen<\/td><\/tr><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Einzahlungen aus Abg\u00e4ngen von Finanzanlageverm\u00f6gen<\/td><\/tr><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Auszahlungen aus Investitionen in Finanzanlageverm\u00f6gen<\/td><\/tr><tr><td><strong>=<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"><strong>Cashflow aus Investitionst\u00e4tigkeiten<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><br>Cashflow aus Finanzierungst\u00e4tigkeiten<\/h3>\n\n\n\n<p>Die dritte Cashflow-Stufe der Kapitalflussrechnung bildet der Cashflow aus Finanzierungst\u00e4tigkeiten. Wie sich am Namen unschwer erkennen l\u00e4sst, bildet dieser alle Kapitalfl\u00fcsse ab, die sich auf Eigenkapital\u00e4nderungen des Unternehmens beziehen. Anhand dieser Kennzahl l\u00e4sst sich also erkennen, wie sich das Verh\u00e4ltnis von Eigen- zu Fremdkapital gestaltet und im Betrachtungszeitraum ver\u00e4ndert hat. So k\u00f6nnte ein Beispiel f\u00fcr die Berechnung des Cashflows aus Finanzierungst\u00e4tigkeiten aussehen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table><thead><tr><th> <\/th><th class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Einzahlungen aus Kapitalerh\u00f6hungen<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Auszahlungen an Unternehmenseigner (z.B. Dividenden)<\/td><\/tr><tr><td>+<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Einzahlungen aus Anleihen und der Kreditaufnahme<\/td><\/tr><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Auszahlungen durch Tilgung von Krediten<\/td><\/tr><tr><td><strong>=<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"><strong>Cashflow aus Finanzierungst\u00e4tigkeiten<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p><br>Neben den drei Grundbestandteilen der Kapitalflussrechnung, existieren in der Praxis zudem weitere Cashflow-Arten mit unterschiedlichem Aussagegehalt:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Free Cashflow oder \u201cNetto-Cashflow\u201d<\/h3>\n\n\n\n<p>Der Free Cashflow zeigt auf, wie viel Geld dem Unternehmen frei zur Verf\u00fcgung steht um beispielsweise Dividenden auszuzahlen, Kredite zur\u00fcckzuzahlen oder Fremdkapital zur\u00fcckzuf\u00fchren. Daher ist diese Kennzahl insbesondere f\u00fcr Kreditgeber relevant, da diese anhand dessen erkennen k\u00f6nnen, in welcher H\u00f6he das Unternehmen in der Lage ist, Schulden zu tilgen. Die Berechnung erfolgt so:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table><thead><tr><th> <\/th><th class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Operativer Cashflow<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>&#8211;<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Kapitalaufwendungen \/ Investitionen<\/td><\/tr><tr><td><strong>=<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"><strong>Free Cashflow<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p><br>Durch das Herausrechnen der Investitionen aus dem operativen Cashflow ist der Free Cashflow als Kennzahl nur schwer manipulierbar, da Unternehmen keine gr\u00f6\u00dferen Investitionen in eine sp\u00e4tere Periode verschieben k\u00f6nnen. So ergibt sich ein klares Bild \u00fcber die tats\u00e4chlichen Geldmittel aus der Bilanzrechnung.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cashflow Return on Investment (CFROI)<\/h3>\n\n\n\n<p>Der Cashflow Return on Investment wurde von der Boston Consulting Group (BCG) entwickelt und ist eine renditeorientierte Kennzahl, anhand der sich das laufende Gesch\u00e4ft genauer beurteilen l\u00e4sst. Insbesondere einzelne Gesch\u00e4ftsbereiche lassen sich hiermit detaillierter betrachten als mit dem klassischen Cashflow-Verfahren. Der Cashflow Return on Investment ergibt sich, indem der Brutto-Cashflow (auch: operativer Cashflow) durch die Investitionsbasis geteilt wird.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Discounted Cashflow<\/h3>\n\n\n\n<p>Um entscheidungsorientierte Unternehmens- oder Gesch\u00e4ftsbewertungen zu treffen, eignet sich insbesondere die Discounted Cashflow Methode. Diese amerikanische Art der Cashflow-Berechnung fu\u00dft auf der Diskontierung mehrerer Cashflow-Formen. Und geh\u00f6rt zu den sogenannten Gesamtbewertungsverfahren.<\/p>\n\n\n\n<p>F\u00fcr die Discounted Cashflow Methode werden m\u00f6glichst genau und realistisch ermittelte zuk\u00fcnftige Zahlungs\u00fcbersch\u00fcsse und Cashflows herangezogen und auf den Stichtag der Bewertung diskontiert, also auf- und abgezinst. Diese Berechnungsmethode ist also ein \u201cZahlenspiel\u201d mit bisher unbekannten Werten, die zwar m\u00f6glichst zutreffend ermittelt werden, jedoch \u00fcber eine vergleichsweise ungewisse Aussagekraft verf\u00fcgen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cashflow_analysieren_und_managen_Bedeutung_fuer_Unternehmen\"><\/span>Cashflow analysieren und managen: Bedeutung f\u00fcr Unternehmen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/assets-global.website-files.com\/5fbe6e809f2054e5f0827be3\/61498a3cce9fa77b27a6db0f_61485a4a1f4bfc5a28f13c4d_Cashflow-analysieren-und-verstehen%5B1%5D.png\" alt=\"Cashflow analysieren und managen: Bedeutung f\u00fcr Unternehmen\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Grund f\u00fcr die gro\u00dfe Anzahl an verschiedenen Cashflow-Modellen sind die unterschiedlichen Perspektiven, die sie auf die Unternehmensfinanzen erlauben. So bietet der Cashflow ein umfassendes Bild \u00fcber Einnahmen und Ausgaben, Liquidit\u00e4tsver\u00e4nderungen und die wirtschaftliche Leistungskraft eines Unternehmens. Es k\u00f6nnen die aktuell verf\u00fcgbaren Barmittel festgestellt, die Wettbewerbsf\u00e4higkeit analysiert und m\u00f6gliche Engp\u00e4sse, bis hin zur Insolvenzgefahr, vorhergesehen werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Insbesondere f\u00fcr kleine und mittelst\u00e4ndische Unternehmen, aber auch f\u00fcr Start-ups und Gro\u00dfunternehmen stellt der Cashflow daher eine wichtige Kennziffer dar, die in regelm\u00e4\u00dfigen Abst\u00e4nden zur Erfolgsbewertung herangezogen werden sollte. Wo der Fokus auf einem schnellen Wachstum liegt, sollte schlie\u00dflich regelm\u00e4\u00dfig \u00fcberpr\u00fcft werden, wie viel Geld f\u00fcr Investitionen in zuk\u00fcnftige Innovationen zur Verf\u00fcgung steht und an welchen Stellen Einsparungspotenziale bestehen.<\/p>\n\n\n<div class=\"cta\" style=\"background-color:#c7ed97\">\r\n  <div class=\"content\">\r\n    <p><b>Budget-Tracker:<\/b><br>Mehr Kontrolle & Transparenz<\/p>  \r\n\t  <a href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/de-de\/preise\"data-mktg-id=\"intext-cta-teaser-button\" data-page-location=\"bottom-blog\" ><button>Erfahre hier mehr<\/button><\/a>\r\n  <\/div>\r\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.getmoss.com\/guide\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/pricing-e1702053384263.png\">\r\n<\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cashflow interpretieren: Positiver und negativer Cashflow<\/h3>\n\n\n\n<p>Die grundlegende Interpretation des Cashflows gestaltet sich dabei ganz einfach: Es wird zwischen positivem und negativem Cashflow unterschieden. Ein positiver Cashflow zeigt entsprechend an, dass mehr Mittel in das Unternehmen hinein als hinaus geflossen sind. In diesem Fall spricht man von einem Mittelzufluss. Die Firma verf\u00fcgt \u00fcber liquide Mittel, die genutzt werden k\u00f6nnen, um Mitarbeiter zu bezahlen, Produktionsmittel anzuschaffen oder bestehende Schulden zu tilgen.<\/p>\n\n\n\n<p>Ein negativer Cashflow hingegen, bedeutet einen Abfluss liquider Mittel aus dem Unternehmen. Plump gesagt: es wurde mehr Geld ausgegeben, als letztendlich eingenommen wurde. Hier spricht man auch von einem Cash Loss bzw. einem Cash Drain. In diesem Fall wurden typischerweise \u00dcbersch\u00fcsse abgebaut und in das laufende Gesch\u00e4ft investiert. Selbst wenn das Geld das Unternehmen nicht verlassen hat, sondern in Equipment oder Forderungen gesteckt wurde, weist ein negativer Cashflow auf einen Liquidit\u00e4tsengpass hin. Ist der Cashflow dauerhaft negativ, droht die Insolvenz.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Volle_Kontrolle_ueber_alle_Ausgaben_%E2%80%93_mit_Moss\"><\/span>Volle Kontrolle \u00fcber alle Ausgaben &#8211; mit Moss<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/assets-global.website-files.com\/5fbe6e809f2054e5f0827be3\/61498a4e89811aae9f8710c0_61485a498be8567ec25bbe20_Cashflow-Moss%5B1%5D.png\" alt=\"Volle Kontrolle \u00fcber alle Ausgaben - mit Moss\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Insbesondere f\u00fcr&nbsp;kleine und mittelst\u00e4ndische Unternehmen&nbsp;sowie&nbsp;Start-ups, f\u00fcr die ein schnelles Wachstum von besonderer Relevanz ist, ist es essentiell, den Cashflow regelm\u00e4\u00dfig zu bestimmen und zu analysieren. So k\u00f6nnen die finanzielle Lage des Unternehmens bewertet und fundierte Entscheidungen f\u00fcr zuk\u00fcnftige Investitionen getroffen werden. Mit Moss hast du alle Ausgaben stets im Blick. <\/p>\n\n\n\n<p>Anhand detaillierter Reportings und Forecasts wird jede einzelne Zahlung nachvollziehbar und du kannst dein Ausgabeverhalten ganz im Sinne des Cashflows optimieren.<\/p>\n\n\n\n<p>Gleichzeitig beh\u00e4ltst du im Moss Dashboard den \u00dcberblick \u00fcber alle&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/mitarbeiterausgaben\">Mitarbeiterausgaben<\/a>&nbsp;und&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.getmoss.com\/rechnungsmanagement\/wiederkehrende-ausgaben\">wiederkehrende Zahlungen<\/a>&nbsp;&#8211; und das in Echtzeit. Budgets k\u00f6nnen einfach per Klick angepasst und unn\u00f6tige oder redundante Ausgaben umgehend eingestellt werden.&nbsp;So beh\u00e4ltst du stets die Kontrolle \u00fcber die Ausgaben im laufenden Gesch\u00e4ft und managst deine Budgets entlang des Businessplans.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"FAQs\"><\/span>FAQs<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<div class=\"schema-faq wp-block-yoast-faq-block\"><div class=\"schema-faq-section\" id=\"faq-question-1678984914569\"><strong class=\"schema-faq-question\">Wie berechnet man den Cashflow?<\/strong> <p class=\"schema-faq-answer\">F\u00fcr die Berechnung des Cashflows gibt es zwei Methoden: die direkte und die indirekte Methode. <br\/><span style=\"text-decoration: underline;\">Direkte Methode:<\/span> <br\/>Alle zahlungswirksamen Ertr\u00e4ge &#8211; zahlungswirksame Aufnwedungen = Cashflow <br\/><span style=\"text-decoration: underline;\">Indirekte Methode:<\/span> <br\/>Jahres\u00fcberschuss &#8211; nicht zahlungswirksame Ertr\u00e4ge + nicht zahlungswirksame Aufnwedungen = Cashflow<\/p> <\/div> <div class=\"schema-faq-section\" id=\"faq-question-1678985017707\"><strong class=\"schema-faq-question\">Was versteht man unter Cashflow?<\/strong> <p class=\"schema-faq-answer\">Cashflow (Geldfluss) bezeichnet den Fluss liquidier Mittel innerhalb eines Gesch\u00e4ftsjahre. Hierbei ber\u00fccksichtigt werden alle Zu- und Abfl\u00fcsse dieser Mittel aus der gew\u00f6hnlichen T\u00e4tigkeit des Unternehms, nicht jedoch davon abweichende &#8222;fiktive&#8220; Betr\u00e4ge, wie beispielsweise Abschreibungen.<\/p> <\/div> <div class=\"schema-faq-section\" id=\"faq-question-1678985037839\"><strong class=\"schema-faq-question\">Was ist ein positiver Cashflow?<\/strong> <p class=\"schema-faq-answer\">Man geht von einem positiven Cashflow aus, wenn die Einnahmen des Unternehmens die Ausgaben \u00fcbersteigen und dadurch ein \u00dcberschuss erzielt wird.<\/p> <\/div> <div class=\"schema-faq-section\" id=\"faq-question-1678985061992\"><strong class=\"schema-faq-question\">Was ist der Unterschied zwischen Cashflow und Eigenkapital?<\/strong> <p class=\"schema-faq-answer\">Der Cashflow aus Investitionen umfasst alle Ertr\u00e4ge und Ausgaben eines Unternehmens. Dieser wirkt sich wiederum auf das Eigenkapital der Unternehmens aus.<\/p> <\/div> <div class=\"schema-faq-section\" id=\"faq-question-1678985092235\"><strong class=\"schema-faq-question\">Was ist der Unterschied zwischen Cashflow und Liquidit\u00e4t?<\/strong> <p class=\"schema-faq-answer\">Der Cashflow vergleich alle Geldzufl\u00fcsse und Abfl\u00fcsse innerhalb einer Zeitspanne (i.d.R. innerhalb eines Gesch\u00e4ftsjahres). Liquidit\u00e4t hingegen bezieht sich auf die aktuelle Verf\u00fcgbarkeit von Geldmitteln.<\/p> <\/div> <div class=\"schema-faq-section\" id=\"faq-question-1678985103475\"><strong class=\"schema-faq-question\">Wo findet man den Cashflow in einer Bilanz?<\/strong> <p class=\"schema-faq-answer\">Eine Bilanz zeigt das Verm\u00f6gen und die Schulden eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Der Cashflow, also der Zu- und Abfluss von liquiden Mitteln, wird in der GuV-Rechnung (Gewinn- und Verlustrechnung) ausgewiesen. In der Bilanz findet man jedoch Informationen \u00fcber die H\u00f6he des Bestands an liquiden Mitteln, also des Bargelds und der Guthaben auf Konten, die das Unternehmen besitzt.<\/p> <\/div> <\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Der Cashflow ist eine der wichtigsten Finanzkennzahlen in der Betriebswirtschaft. Als zentraler Indikator f\u00fcr die Liquidit\u00e4t gibt er Auskunft \u00fcber die Finanzierungskapazit\u00e4ten sowie die Kosten- und Ertragslage eines Unternehmens. 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